Sa kabila ng katotohanang ang isa sa pinakamahalagang layunin ng modernong kilusang Olimpiko ay ang pagtatatag ng pagkakaibigan, pagkakapantay-pantay at pag-unawa sa isa't isa sa pagitan ng mga kinatawan ng iba't ibang mga bansa, pangunahing nagpupursige pa rin ang mga atleta para sa tagumpay sa mga kumpetisyon. Ang pinakamahusay sa kanila ay tumatanggap ng mga medalya at regalo sa panahon ng seremonya ng paggawad - isa sa pinaka maluho at solemne na mga kaganapan na gaganapin sa balangkas ng Olimpiko.
Ilang oras o sa susunod na araw pagkatapos ng anunsyo ng opisyal na mga resulta ng Olimpiko, isang solemne na seremonya ng paggawad sa mga nagwagi at mga nagwaging premyo ay gaganapin. Bilang panuntunan, maraming daang mga tao ang nasasangkot sa pag-oorganisa at pagsasagawa ng kaganapang ito, kasama ang mga miyembro ng IOC at ang NOC ng bansa kung saan ginanap ang Palaro, maraming inanyayahang mang-aawit, musikero, mananayaw, atbp, pati na rin ang mga boluntaryo. Ang mga taga-disenyo ay may gampanan na espesyal sa pag-aayos ng kaganapan, dahil sila ang pumili ng disenyo ng pedestal, ang mga costume ng mga kalahok sa seremonya, atbp.
Sa panahon ng seremonya ng paggawad, una ang atleta o kinatawan ng koponan na kumuha ng pangatlong puwesto ay umakyat sa plataporma upang makatanggap ng tanso na tanso, pagkatapos ay ang nagwagi, na nagwagi sa pangalawang puwesto, para sa pilak na medalya, at sa wakas ay nagwagi sa kompetisyon, sino ang nanalo ng ginto. Matapos ang mga miyembro ng IOC, NOC o iba pang mga pampublikong pigura ay nagtatanghal ng mga medalya sa mga atleta, at mga boluntaryo o espesyal na tinanggap na mga tao ang naghahandog sa kanila ng mga bulaklak o iba pang mga regalo, ang awit ng bansa na kinatawan ng nagwagi ng kompetisyon ay pinatugtog, at ang mga watawat ng ang mga bansa ng nagwagi at nagwagi ng premyo ay naitaas.
Matapos ang seremonya ng paggawad, ang maligaya na mga konsyerto ay gaganapin sa loob ng maraming oras na may paglahok ng mga espesyal na inanyayahang bituin. Sa ilang mga kaso, pagkatapos ng pagtatanghal ng mga parangal, ang mga Olympian ay binibigyan ng paputok. Ang paggalang sa mga nagwagi at premyo ay nagpapatuloy din sa solemne na prusisyon na ginanap bilang bahagi ng seremonya ng pagsasara ng Palarong Olimpiko.
Bilang karagdagan sa tradisyunal na mga parangal na ibinigay ng Charter ng Olimpiko, ang mga nagwagi at nagwagi ng premyo sa ilang mga kaso ay tumatanggap ng karagdagang mga regalo. Halimbawa, sa ilang mga bansa, kabilang ang Russia, ginugusto ng gobyerno na hikayatin ang mga atleta nito upang maiudyok sila sa karagdagang mga tagumpay sa Palarong Olimpiko, dahil mayroon silang kapaki-pakinabang na epekto sa reputasyon ng estado. Sa ganitong mga kaso, ang mga Olympian ay maaaring igawad ng mga order at iba pang mga insignia, at maaari silang iharap sa mga mamahaling regalo.
